作为SBC下游重要的消费终端之一，沥青改性防水卷材行业发展对SBC市场走势存在较为重要的影响，我们今天梳理一下，SBC在防水卷材行业的应用走势。SBC在防水产品中，SBS及SIS应用数量较多，其他包括SEBS暂未形成规模化应用，分析主要是以SBS及SIS为主导。

SBC下游应用极为广泛，包含了道路沥青改性、胶黏剂、鞋材等，其中防水改性是下游应用较为重要的一环，近五年消费占比震荡明显，截止2023年，防水在其下游消费中占据13%的比重，走势震荡。

近六年来看，SBS及SIS在防水行业应用小数量变动较为震荡，其中2021年是一个明显分界线，在这之前国内防水行业发展快速，房地产行业延续扩张模式，对SBC原料的采购数量逐年增加，但是“疫情”期间及之后，房地产行业受到大幅冲击，扩张收缩，且目前规模化工厂开工明显下滑，对原料采购骤然减弱。2019-2024年SBS防水行业消耗量复合增长率为-2.99%。

从终端工厂开工角度体现尤为明显：2021年之前，房地产年度新增面积持续提升，防水行业作为近两年发展迅猛的一个行业，三年复合增长率在10.00%左右，；2022-2023年，国内公共卫生事件“多点散发”状态加剧，且随着“乌东”局势不断恶化，国内外经济弱势震荡，国内多重行业发展速度放缓，防水行业受到严重的冲击，防水卷材消耗大受影响，国内多个规模化防水工厂扩张脚步收缩，沥青基防水卷材工厂开工逐年下滑。

备注：国内规模化工厂采取15家样本企业进行统计，占据全国沥青基防水卷材产线体量近70%

2021年国房景气指数基本在100.50-101.50左右，100作为分界点，行业发展景气事适宜，95以下就进入低景气水平。进入2022年后，景气指数基本在95以下徘徊。行业贬值趋势加剧，仿佛一夜之间进入“冰封期”，经济环境的变化对其影响巨大，“疫情”过后，随着全球经济复苏，部分国家及地区通胀压力上升，资金流向发生了较大变动，除此之外，人口结构变化也对房地产行业影响巨大，老龄化程度加深及生育率下降，均加速了行业重组过程。

2024-2025年分析变量因素增加，2024年10月16-18日中国国际屋面和建筑防水技术展览会在上海国家会展中心举办，隆众资讯同期“供应链创新技术研讨会”在5.2馆3号会议室举办，将对本年及明年行情进行探讨，热烈欢迎您的到来。