你的位置:网站首页 > 科能动态 >
防水行业逆天,东方雨虹、北新建材业绩炸了
发布日期:2021-01-16 21:58:02
今天来分享一个血泪教学:做投资永远不要傲慢。永远要保持谦虚的态度。

今天你瞧不上眼的股票,明天可能就会高攀不起。

时间拨回到2020年7月,当时牛市如火如荼,没上车一遍骂骂咧咧,一边寻找低估绩优股。

我当时看到了收购三家防水企业,雄心勃勃进军防水行业的北新建材。

这公司我其实挺熟的,很早就接触过,知道它是石膏板的龙头(市占率60%)。

江湖赞誉,北新百亿营收,是因为行业就只有百亿规模。可见其行业地位。

当时同为防水行业的东方雨虹也已经牛了好久,行业集中度提升的逻辑很受市场认可。股价涨的噌噌噌。

按说,靠谱的行业+牛逼的公司,其实是可以考虑买入的。但我只是看了一下,然后就撇下石膏板龙头+防水预期的北新去看消费了。

因为在我心里,万般皆下品,唯消费医药高。

简直傲慢至极。

防水行业逆天,东方雨虹、北新建材业绩炸了

所以,北新这种行业龙头的稳稳跨界被我错过了。到今天,北新已经上涨了200%。

更强悍的是,今晚北新建材还上修了业绩,公司公告:

预计2020年净利润为27亿-30亿元,同比增长512.04%-580.05%,此前预增457.64%-512.04%。(上修了60%左右)

理由是:2020年四季度公司销售情况良好,主产品销售收入好于预期,归属于上市公司股东的净利润相应增加。

划重点,四季度超销售预期。

能说啥呢,真的强悍。券商也不敢往30亿编。祝持有的朋友继续发财。

晚上北新的公告很火,但其实白天防水行业就已经在捅天花板了。

东方雨虹白天就一发冲天炮了。原因是前一天晚上的业绩预告:

公司公告,预计2020年实现归母净利润30.99亿元~37.19亿元,同比增长50%~80%。对应Q4预计实现净利润9.69亿元~15.88亿元,季度调整口径后同比增长67%~174%。

划重点:四季度业绩超预期。

雨虹这公司,从2018年起来,已经涨了7倍了。除了业绩持续增长外,公司的估值回升也是主要原因。

15-17年,东方雨虹很激进的。

你敢想吗?2017年,公司百亿营收,10亿+利润,但经营活动现金流净额只有区区6000万,几乎手头没捞到啥钱,现金流差到爆炸。

2018年去杠杆的时候,市场一度担心雨虹破产,估值杀到10倍PE。

那一拨因为现金流问题下去的还有公告小王子——东方园林。

只是有的公司经历低估,还能上来,有的就真的沉下去了。

如今东方园林已经从最高点的600亿市值跌倒仅仅百亿,而东方雨虹则进入了千亿俱乐部。

行业地位提升,现金流明显改善,行业集中度持续提高都是很好的逻辑。

但对投资人来说,真的还是挺难的,这样的反转机会既需要眼光,也需要勇气。

因为现金流不稳定的公司,真的太多幺蛾子了,能投身其中,理清这些林林总总,然后下定决心投资并赚钱,这个路很难走的。

所以,今天东方雨虹涨停,我倒没觉得遗憾,因为做反转真不是我能力够的上的。

令人痛心的是北新!熟悉的公司,已经被雨虹验证过的逻辑,就是硬生生因为偏见错过了!

展望未来,防水行业仍然有的玩。券商对雨虹、科顺、北新等行业三巨头的业绩预期都还是挺高的,龙头企业份额持续提升的逻辑还是很硬,成长股的列车没有到站。

但这里要说一点:虽然我有点傲慢和偏见,错过了大牛股。但防水这个行业现金流情况不好是不能回避的。

强如东方雨虹,自由现金流也是2019年才开始转正。科顺股份,更是近五年都没有正过。

毕竟防水下游对的是房地产,而房地产企业都是资金黑洞,现在又有融资红线,银行那边也被贷款集中度卡住,未来房地产企业的融资情况恐怕不太乐观。

所以房企对供应商的账期压一压是能想到的。

所以这个行业的合理估值就是20倍左右,不要盲目去对标消费和医药的估值。

当前雨虹30倍,北新、科顺20多倍都是已经包含了产能扩张的成长预期在里面的。戴维斯双击的美妙时刻已经过去了。

上一记录:中国建筑防水协会召开2020年总结评比表彰大会
下一记录:最后一页

防水行业逆天,东方雨虹、北新建材业绩炸了
今天来分享一个血泪教学:做投资永远不要傲慢。永远要保持谦虚的态度。今天你瞧不上眼的股票,明天可能就会高攀不起。时间拨回到2020年7月
2021-01-16 21:58:02
中国建筑防水协会召开2020年总结评比表彰大会
2021年1月15日,中国建筑防水协会2020年总结评比表彰大会召开。朱冬青秘书长、苗燕常务副会长等协会领导及协会全体工作人员参加了会议。会
2021-01-15 18:39:43
中国建筑防水协会行带队走访城荣防水与中核北研
2021年1月5日,中国建筑防水协会副会长陈岳、副秘书长尚华胜一行带队走访了常务理事单位北京城荣防水材料有限公司、北京中核北研科技发展股
2021-01-13 22:58:38
中国建筑防水协会秘书长朱冬青一行赴凯伦股份考察调研
,中国建筑防水协会秘书长朱冬青、中国建筑防水协会总工程师张勇、中国建材检验认证集团苏州有限公司副总经理朱志远等领导一行赴凯伦股份参
2021-01-11 11:12:21
北新防水集团依法打击假冒"禹王"防水材料
 日前,北新防水集团市场巡检人员对杭州市萧山区某建设项目工地进行例行检查时,发现一批禹王牌注册商标的防水材料疑似造假。后经调查核实
2021-01-07 16:21:19
30个世界一流防水产业基地全面启动
12月30日,防水行业唯一国家级研究院——中国建筑材料科学研究总院苏州防水研究院(以下简称苏州院)加入北新集团建材股份有限公司(以下简
2021-01-07 14:14:28
防水行业唯一国家级苏州防水研究院加入北新建材
12月30日,防水行业唯一国家级研究院——中国建筑材料科学研究总院苏州防水研究院(以下简称苏州院)加入北新集团建材股份有限公司(以下简
2021-01-04 18:47:27
防水学术委员会2020年会暨防水创新技术与工程应用交流会
12月22日,令人期待已久的中国建筑学会建筑防水学术委员会2020年年会暨防水创新技术与工程应用交流会隆重召开,会议由中国建筑学会建筑防水
2021-01-01 23:24:28
防水三巨头对比:东方雨虹VS.科顺股份VS.凯伦股份
在庞大的房地产行业背后,隐藏着不少建材细分领域的隐形冠军,它们不外乎有这样一些共同点:大行业、小公司,虽然行业整体面临洗牌,但同时
2021-01-01 01:21:34
2020年会暨宏源防水技术交流会
  2020年12月20日,安徽省阜阳市防水防腐保温协会年会暨宏源防水技术交流会在阜阳市经济技术开发区维也纳酒店会议大厅顺利召开。  阜阳
2020-12-29 22:26:04